شرکت بزرگ ASML اعلام کرد که ممکن است در سال ۲۰۲۶ به رشد مورد انتظار خود نرسد. این شرکت هلندی که بهعنوان تأمینکننده اصلی تجهیزات ساخت تراشه در جهان شناخته میشود، با یک چالش جدی روبهرو شده: تعرفههای احتمالی آمریکا بر کالاهای اروپایی.
دلیل نگرانی شرکت ASML چیست؟
راجر داسن، مدیر مالی ASML، در یک تماس رسانهای گفت که شرکتهای تراشهسازی در آمریکا هنوز تصمیم نهایی برای سرمایهگذاری نگرفتهاند. او علت این تردید را نامشخص بودن سیاستهای تعرفهای آمریکا دانست.
به گفتهی داسن، اگر آمریکا تعرفه ۳۰٪ برای کالاهای اروپایی اعمال کند، قیمت دستگاههای پیشرفته ASML بهشدت افزایش پیدا میکند. او گفت که قیمت هر دستگاه میتواند از ۲۵۰ میلیون یورو به ۳۲۵ میلیون یورو برسد. این عدد برای هر کارخانهی تراشهسازی بسیار سنگین است.
از طرف دیگر، بسیاری از قطعات این دستگاهها بارها بین هلند و آمریکا جابهجا میشوند. بنابراین، هزینهی تعرفهها فقط مربوط به دستگاه نهایی نیست. بلکه هر بار که قطعهای جابهجا میشود، یک هزینهی جدید به شرکت تحمیل میشود.
آیا رشد در ۲۰۲۶ منتفی است؟
کریستف فوکه، مدیرعامل ASML، در گفتوگویی که روی سایت رسمی شرکت منتشر شد، گفت:
«ما هنوز برای رشد در سال ۲۰۲۶ آماده میشویم. اما در حال حاضر نمیتوانیم با اطمینان این رشد را تأیید کنیم.»
او همچنین تأکید کرد که ریسکهای ژئوپولیتیکی، بهویژه تعرفهها، در حال افزایش هستند و چشمانداز شرکت را مبهم کردهاند. اگر ASML نتواند در سال ۲۰۲۶ رشد کند، این نخستینبار از سال ۲۰۱۲ خواهد بود که شرکت سالی بدون رشد درآمد را تجربه میکند.
تقاضا همچنان بالاست، بهویژه برای هوش مصنوعی
با همهی این نگرانیها، فروش شرکت هنوز قوی است. رزرو سفارشهای جدید ASML به ۵.۵۴ میلیارد یورو رسیده که ۲۵ درصد بیشتر از پیشبینی تحلیلگران بوده. حدود ۴۲ درصد از این مبلغ مربوط به دستگاههای EUV است؛ دستگاههایی که برای تولید پیشرفتهترین تراشههای دنیا به کار میروند. این تراشهها در محصولات شرکتهایی مانند انویدیا و اپل استفاده میشوند.
مایکل روگ، تحلیلگر شرکت Degroof Petercam، گفت که عملکرد فصل دوم از نظر مالی بسیار خوب بوده و شرکت هنوز از تقاضای بالا، بهویژه در حوزهی هوش مصنوعی، بهرهمند است.
در حالی که دولت آمریکا صادرات تجهیزات پیشرفته به چین را محدود کرده، چینیها هنوز مشغول خرید دستگاههای سادهتر هستند. ۲۷ درصد از فروش ASML در سه فصل اخیر مربوط به بازار چین بوده. به نظر میرسد شرکتهای چینی در حال ذخیرهسازی تجهیزات قبل از اعمال محدودیتهای جدید آمریکا هستند.
ASML هنوز از نظر فنی و فروش در وضعیت خوبی قرار دارد. اما آیندهی آن به سیاستهای تجاری آمریکا گره خورده است. اگر دولت آمریکا تصمیم نهایی دربارهی تعرفهها را اعلام نکند، بسیاری از پروژههای تراشهسازی در این کشور به تعویق میافتند. در چنین شرایطی، حتی شرکتی مثل ASML هم نمیتواند با اطمینان دربارهی آینده صحبت کند.
